テーマ

資産運用、投資と投機

日程

2020年10月10日(土)

時間

15時30分～18時15分
(所要時間：2時間45分)

活動場所

Webセミナー（Zoom）

講師

髙橋 智之（たかはしともゆき）氏 /CFP
　SGネクストメンバー

課目

・金融資産運用設計

単位数

2単位

参加人数

合計19名

コメント

★新型コロナウイルス対策のため、Zoomにて会員のみのセミナーを実施。
　投資と投機の違いを明らかにして、資産運用の急所に迫った解説を行った。
　投資家（ファンドマネージャー）は中長期的な投資回収を前提とした農耕民族的運用。ファンダメンタルズを利用した定性分析（企業の投資価値評価）を重視し、売買回転率が低い。株式投資手法としては、バリュー投資（割安株投資）とグロース投資（成長株投資）がある。株価は業績/EPSと期待/PERで表され、バリュー投資は期待の変化に注目・難易度が高い運用、グロース投資は業績に注目・馴染みやすい運用。
　投機家（トレーダー）は短期的な投資回収を前提とした狩猟民族的運用。定量情報を利用したテクニカル分析を重視し、売買回転率が圧倒的に高い。取引のスタイルは回収期間が数秒から数ヶ月のものまで幅広く、売買タイミングが重要。トレード作業は、銘柄発掘・エントリー・決済を繰り返すシンプルなルーティン作業。滞留資金をつくらず、厳格なロスカットルールを持ち、常に対象銘柄を探索する。
　資産運用する上では、まず投資と投機を混同しないことが重要。投資の場合は、利益率の推移に注目し、短期売買は避ける。投機（トレード）の場合は、ロスカットルールを明確にし、塩漬けや買い増しに注意。